заблокированные активы

Сегодня завершил интересный кейс:

У клиента гражданина РФ был в свое время открыт счет в одном из европейских банков.
Помимо хранения денег, он покупал через этот банк ценные бумаги.

В 2022 году, поскольку у клиента не было никаких европейских документов, ему ограничили операции по ценным бумагам (продать он их не мог, все выплаты приходили на сегрегированный счет).

С данным вопросом клиент обратился ко мне летом этого года.

Одно из решений было бы получение европейского ВНЖ.

После предоставления новых документов в банк, ограничения должны были бы снять, поскольку сами бумаги «не санкционные».

Но планов получать европейские документы у клиента не было.

Поэтому было найдено другое решение:

Бумаги выводятся на брокера в дружественной юрисдикции, который готов их принять и продать. Клиент получает деньги у брокера в любой валюте, и дальше волен ими свободно распоряжаться.

Мой клиент принял решение конвертироваться в рубли и перевел деньги в РФ.

Процедура была не быстрая, и заняла примерно 3 месяца.

Происходящее с замороженными активами россиян в Евроклире ни для кого не секрет. Комментировать, хорошо это или плохо – бессмысленно, это данность. Остается наблюдать и пытаться просчитать, кто и сколько на этом зарабатывает. Напомним, одна из популярных идей – выпустить облигации, обеспеченные процентами от замороженного объема.

Одновременно в России лежат бумаги на счетах типа «С». И региональная дискуссия вокруг таковых сводится к одной реплике «Не трогать!».

«Уровень дискуссии, которую мы видим, только замыливает ситуацию, в которой присутствуют миллиарды рублей, не приносящих пользы экономике, — говорит аналитик Mind Money Александр Тимофеев. — На Западе же обсуждают реальное использование противовесных денег, и с большой вероятностью используют».

Напомним, в октябре председатель наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов предложил «хотя бы по не недружественным иностранным инвесторам разрешить с С-счетов инвестировать в российскую экономику». Дескать, иначе «С-счета убивают наш дисконт и лишают капитализации».

Нельзя купить заблокированный актив на внебиржевом рынке и продать его на бирже.
Если в будущем не получится продать ценные бумаги или европейские регуляторы спишут заблокированные бумаги без компенсаций их владельцам, то есть риск полностью потерять вложенные деньги.

Если ценная бумага к моменту погашения все еще будет заблокирована, то ее купоны и номинал не поступят на ваш брокерский счет. Но, если нет дохода, то нет и налога.

А теперь самое интересное — материальная выгода. Если купить бумагу на внебиржевом рынке дешевле, чем она стоит на иностранных биржах, придется заплатить налог на мат. выгоду. Рыночная стоимость необращающейся бумаги определяется исходя из расчетной цены с учетом предельной границы ее колебаний.

Что дальше? 🧐

ЕС одобрил выделение Украине кредита на €35 млрд, средства которого поступят за счет прибыли от заблокированных российских активов. Однако выделение денег обставлено строгими условиями, требующими от Украины следовать демократическим принципам ЕС, включая права меньшинств и верховенство закона. Если эти условия будут нарушены, финансирование может быть приостановлено.

📉 Использование замороженных активов ставит вопрос: как долго российские средства будут находиться под внешним контролем? С точки зрения инвесторов и владельцев зарубежных активов, риски возрастают, особенно если подобные меры со стороны ЕС станут прецедентом. Россия уже предупредила о возможных зеркальных мерах, что может затронуть иностранные активы внутри страны.

🔍 Украине новый кредит нужен, но он привязан к политическим требованиям. Хотя сумма внушительная, выплаты будут разбиты на транши, с первым из них — в 2025 году. Европейская комиссия будет внимательно следить за соответствием Украины этим требованиям, что делает вопрос политической стабильности ключевым для получения помощи.

Сначала посмотрим на общую картину:

За два этапа из общего числа заявок российских инвесторов на сумму 35,3 млрд ₽, нерезидентами было выкуплено 10,64 млрд ₽ или около 30% от общей суммы замороженных активов, обмениваемых в рамках данного указа.

На первый взгляд не все так плачевно, ведь почти треть заявок исполнилась, НО эта треть заявок из лимитированного обмена, ограниченного планкой в 100к на человека.

Если же брать в сравнении со всем объемом заблокированных бумаг частных инвесторов, выкупить удалось, внимание, около 0,7% от общего числа средств!

На этом моменте становится понятно, чтобы хоть как-то изменить ситуацию в лучшую сторону, регуляторам необходимо искать новые механизмы решения этой проблемы.

1. Министр финансов Силуанов заявил, что Россия в рамках зеркального ответа на попытку запада использовать доходы от Российских замороженных активов аналогично поступит и с западными деньгами.

Деньги будут направлены на нужды экономики и регионов РФ.

2. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина не поддерживает использование средств от замороженных западных активов для инвестиций в России.

По ее словам, «за счет этого ресурса невозможно создать надежный источник для инвестирования».«Я не очень поддерживаю идеи использования счетов типа С», – сообщила Набиуллина.

Минфин России выступает за возвращение иностранцев из недружественных государств на российский фондовый рынок.

И называет конкретный срок-до конца 2024 года.

По факту, Россия и Запад испортили инвестиционное доверие на многие десятки лет.

Расчеты по Указу №844 завершены

Если бумаги с вашего счета продали в рамках исполнения Указа, то

• На ваш счет зачислены денежные средства.
• На электронную почту направлены брокерский отчет и отчет депозитария.

В данный момент коллеги проводят изменение статуса поручений на продажу иностранных ценных бумаг в Личном кабинете:

• Исполнено без комментария — заявка удовлетворена полностью.

• Исполнено с комментарием «Заявка была удовлетворена организатором торгов частично» — продана только часть бумаг, по остальным будет снята блокировка под Указ №844.

• Отклонено с комментарием «Заявка не была удовлетворена организатором торгов» — бумаги не проданы, по поручению на продажу — отказ. В портфеле по бумагам будет снята блокировка под Указ №844.

Проверить статус поручений можно в Личном кабинете.

Напомним, в ходе бумаги выкупались двумя этами, однако не все поручения на продажу были удовлетворены полностью или частично.

Организатор торгов рассматривает возможность нового выкупа ИЦБ. Его проведение потребует внесения в существующую процедуру изменений, которые учитывали бы инфраструктурные ограничения, наложенные на НРД, а также получения нового разрешения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации.